中钢协最新数据显示，2015年1-5月，重点钢企主营业务亏损164.81亿元，亏损企业40户，占统计会员企业户数的39.6%，1到5月协会统计的钢铁企业实现销售收入1.3万亿元，同比下降16.9%。

　　截止上周，中国钢铁工业协会编制的八大钢材品种综合价格指数降至65.28点。该指数以1994年的价格作为指标参考价格。从连续数据来看，这一波长期调整从2011年开始，持续下滑态势，2014年6月后开始不断创新低，到如今的钢材价格已经降至21年来最低水平，比20年前的钢材价格下降了近35%。

　　尽管铁矿石价格从2014年的130多美元降到如今的50多美元，但是钢价下跌的幅度也不亚于矿价，且矿价止跌后钢材价格依然继续探底。以北京市场三级螺纹钢为例，当前价格为1920元/吨，较2014年年初跌40%。对于钢铁企业而言，以盘条为例，2013年7月至2014年7月间，购进价格指数和出厂价格指数差值控制在2-4，但2014年8月后至今，两者差值已经攀升至6-8。表明钢铁生产企业经营压力增加，利润空间被进一步压缩。

　　可以说2015年的上半年对于钢铁行业而言，仍未走出“寒冬”。钢铁行业这一波调整漫长而艰难，如今，哀号遍野的上半年已经结束，下半年来临，虽然说钢市年底走出低谷的可能性较小，但是随着外部经济环境走稳，上游矿价反弹，钢价的支撑也将逐渐坚挺。下半年钢铁行业仍有些“亮点”闪闪发光，在行业改革升级的道路上释放着利好。

　　行业基本面——钢铁电商似成“救命稻草”。“互联网+”的概念正在席卷钢铁行业。如果说下半年钢铁行业基本面会出现什么巨大的改变，那想必也是躲不开钢铁电商这个名词。“电商”正在从根本上改变着钢铁行业的生存模式。钢铁电商平台从三年前的寥寥无几发展到现在的两三百家。数据显示，一季度国内钢铁电子商务网站新增用户数为2.07万，交易用户数为4.3万。据不完全统计，2015年第一季度，国内钢铁电子商务市场的钢材交易规模达到1417万吨，中国钢铁电子商务已进入质变前期。

　　对于钢铁企业而言，现如今微薄的利润已经迫使他们不再愿意和钢贸商分一杯羹了。如何打通流通环节，直接面向终端客户，降低销售成本成为钢铁企业的当务之急。电商似乎一下子成为了钢企的“救命稻草”，现如今通过电商平台撮合交易、联营、自营等方式，直接零售给下游用户，实现了“超市”采购。2015年一季度，重点钢企钢材销售量13309万吨，其中直供量5040万吨，直供比例达到38%，这其中通过电商平台销售的钢材占10.6%，这个比例正在逐步增加。随着电商平台的深度开发，未来钢铁企业可以逐渐实现生产、仓储、加工和物流环节的智能化，减少人力物力投入，降低吨钢成本，缓解钢铁行业利润。

　　资金方面——多轮降息叠加定向降准利好钢企。继 2014 年 11 月份、2015年 3 月初、5 月中旬连续三次降息，刚刚过去的6月央行再度下调人民币存款利率和贷款利率 0.25 个百分点，并推行定向降准，针对“三农”和小微企业释放流动性。

　　降息有利于缓解行业及上下游产业链资金面紧张态势，有利于钢铁企业降低财务费用和融资成本。以钢铁行业为例，2014年全行业负债率为68.3%，2015年一季度上市公司负债率高达66%，为负债比率最高的制造业，财务费用沉重。此次降息有利于降低行业的财务费用，改善行业的盈利水平。2015年一季度，钢铁上市公司短期借款约3311亿，长期借款约834亿，对应可再度减少年利息费用10亿，而货币资金1200亿，对应减少利息收入3亿，综合测算此次降息将影响钢铁上市公司财务费用约7亿。此次降息有利于改善行业资金面相对偏紧的趋势。

　　降息有利于行业下游需求释放，改善行业供需格局。降息将会对钢铁下游行业特别是地产、建筑等行业带来相当程度的利好。我国钢铁下游需求结构中，地产消费占比超过 55%。地产和钢铁同属资本密集型企业，以房地产行业为例，3月末我国房地产开发贷款余额4.9万亿元，一年期贷款利率下调后，利息支出可以减少约122亿元。降息一方面会显著改善行业资金面紧张的局面，降低地产行业的融资成本和购房者成本，同时也为地产市场带来新增量的杠杆资金，加速地产行业的去化速度，另一方面将加快地产行业新开工速度，带动钢铁行业需求。

　　政策方面——国企改制、一带一路、环保升级题材轮番上阵。下半年政策题材重点集中在国企改制、一带一路、环保升级。据测算，2015年至2019年，“一带一路”核心国家的基础设施建设累计投资额约为3.26万亿美元，仅2015年就会有5580亿美元(3.5万亿元人民币)投资，初步估算，2015年基础设施建设将带动钢材需求量约469.8万吨。

　　环保升级话题更是频繁的被提起，当前钢铁业正处于转型升级的重要节点，近期将要出台的《钢铁工业转型发展行动计划(2015-2017)》，是对钢铁行业未来发展的一个指导。以新环保法为代表的一系列环保政策正不断完善，企业的环境违法行为将受到法律的制裁。而环保话题也将在未来很长一段时间内伴随着钢铁行业，由于涉及到政策、罚款、强制执行等方面，不夸张的说，环保也逐渐成为了影响钢价的主要因素之一。钢市也因为环保因素出现多次短暂的涨价，离我们最近的两次分别是去年10月底、11月初，因APEC会议，华北地区实施的严格的环保措施，钢价短期内上涨了200元另外一次是今年的3月下旬，因国际奥申委到北京、张家口检查冬奥会申请筹备情况，钢价也是短短几天内涨了200元7月1日，唐山政府发布《唐山市环保专项治理行动实施方案》通知，决定自即日起至年底在全市开展环保专项治理行动，通知共涉及28家钢铁企业104座高炉出铁场除尘设施进行升级改造，29家钢企的182个转炉转炉除尘升级改造，29家钢企的29套炼钢车间安装三次除尘，22家钢企的22台烧结机烟气脱硫，84家独立轧钢企业实施环境保护专项整治，加热炉烟气实现稳定达标排放，全部要求完成时间在7月底至10月底之前。《通知》出台后唐山各部门启动了严格执法，市长亲自带队去企业督促执行，据传上周五唐山市政府召集所有钢铁企业主管领导开会，要求钢铁企业按照新环保法的要求，在限定日期前，达到环保要求，否则，自限定日起，供电局按三倍电费收费。受此影响，国内钢价再次大幅拉涨。

　　另外，上半年稳基建投资的举措层出不穷，发改委大量集中批复8922亿基建项目、发布1.97万亿PPP项目、三年内投资不低于1.1万亿用于高速宽带网络建设。这些都将在未来成为稳增长的“王牌”，庞大的基建投资将会在不远的将来体现在钢材需求上，可见下半年钢市还是有些盼头的。